截至2025年7月4日收盘，安琪酵母(600298)报收于34.9元，较上周的34.92元下跌0.06%。本周，安琪酵母7月2日盘中最高价报35.35元。7月4日盘中最低价报34.65元。安琪酵母当前最新总市值302.98亿元，在调味发酵品板块市值排名2/14，在两市A股市值排名496/5149。
机构调研要点：海外市场在2025年第一季度的营业收入同比增长23%机构调研要点：公司未来将依据自身发展状况，逐步提高分红率机构调研要点：公司目前没有具体的资本开支计划，采取根据项目成熟度逐一规划的策略
7月2日线下调研
公司近期审议通过了多个重大研发项目，包括生物智造中心建设项目和无血清细胞培养基核心技术攻关工程项目，具体投产时间请留意公司后续定期报告。
酵母蛋白是公司积极推广的新产品，已广泛应用于保健品、饮料、乳制品、肉制品等多个领域，未来规划致力于生产高品质的酵母蛋白产品并通过下游渠道进行销售。酵母蛋白的单价高于植物蛋白和动物蛋白，但略低于乳清蛋白，收入归入酵母及其深加工产品类别。
事业部调整后，整体效果较好，提升了管理水平和运营效率，实现了资源的有效整合，进而提升客户满意度。
公司更倾向于稳固发展B端市场，尽管今年在C端市场表现不俗。
公司在广告支出方面并未显著增加，主要是对不同广告渠道进行了优化调整。
目前的竞争态势保持在正常范围内，整体市场维持稳定状态。
海外市场在2025年第一季度的营业收入同比增长23%，上一年度的营业收入也呈现出稳健的增长态势，同比增长19.36%。这得益于在当地部署了具备本地化特色的销售团队以及24小时的响应机制。
海运费用的具体数据可通过公开渠道查询，公司与其他公司在海运价格上保持一致。
公司未公开披露糖蜜使用比例的相关数据信息。
公司有四条已建成的水解糖生产线，总产能达到60万吨，白洋水解糖生产线正在建设之中。水解糖与糖蜜的使用比例将依据两者市场价格的变动来作出决策。
关于糖蜜的运输成本，每吨糖蜜的运输费用大约为300元人民币。
水解糖产能的存在能够增强公司在上游糖蜜采购中的议价能力。
辅料在成本中的比重相对较低，因此其价格变动对整体成本的影响较为有限。
水解糖的主要成本因素与粮食价格紧密相关，不同地区的粮食价格存在差异。
糖蜜的市场价格主要受供求关系的影响，近期价格下跌的原因在于上游种植面积扩大，供给量随之增加，而国内需求的增长幅度并未与之匹配。
国外的产能建设成本确实更高，一是建设周期比国内长；二是国外在基础设施方面的建设水平不及国内。
毛利率受成本、价格、产品结构等多方因素影响，国内外产品结构不同，且相关成本及销售价格也存在差异，故毛利率不一致。
在大部分区域，公司的产品价格与竞争对手相比，基本保持一致。
公司没有公开披露利润目标。
本年度公司已增加分红的绝对数额，去年每股分红为0.5元，今年提升至每股0.55元。未来，公司将依据自身发展状况，逐步提高分红率。
公司目前没有具体的资本开支计划，采取的是根据项目成熟度逐一规划的策略。
关于折旧与摊销的未来趋势，需依据产能建设的具体进展来判断。若新增产能，则折旧与摊销相应地会有所上升。
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